Versorgungswerk: Rendite-Check und was Freiberufler ergänzen sollten

Das Versorgungswerk ist eine solide Pflichtvorsorge, aber kein Renditewunder: Für heutige Einzahler sind Stand 2026 realistisch ca. 2 bis 3,5 Prozent Rendite vor Steuern drin, je nach Rechnungszins und Überschussbeteiligung. Das ist mehr als die gesetzliche Rente für denselben Beitrag, aber deutlich weniger als ein ETF-Depot über 30 Jahre. Freiwillige Mehrzahlungen sind deshalb selten die beste Wahl, und die BU-Lücke des Versorgungswerks ist größer, als die meisten Mitglieder denken. Hier der ehrliche Check.

Wie das Versorgungswerk funktioniert

Berufsständische Versorgungswerke sind die Pflichtversorgung für kammerfähige freie Berufe: Ärzte, Zahnärzte, Apotheker, Tierärzte, Rechtsanwälte, Notare, Steuerberater, Wirtschaftsprüfer, Architekten und in einigen Bundesländern Ingenieure und Psychotherapeuten. Es gibt bundesweit knapp 90 Versorgungswerke mit zusammen ca. einer Million Mitgliedern. Jedes ist eine eigene Körperschaft des öffentlichen Rechts mit eigener Satzung, eigenem Rechnungszins und eigener Kapitalanlage.

Angestellte Mitglieder lassen sich von der gesetzlichen Rentenversicherung befreien (§ 6 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 SGB VI) und zahlen stattdessen den Beitrag, den sie sonst in die GRV gezahlt hätten, Stand 2026 also 18,6 Prozent des Bruttos bis zur Beitragsbemessungsgrenze von ca. 8.450 Euro, mit Arbeitgeberanteil. Selbstständige Mitglieder zahlen den Regelbeitrag, der am Höchstbeitrag der GRV orientiert ist, ca. 1.572 Euro im Monat, in den Anfangsjahren meist ermäßigt.

Der entscheidende Unterschied zur gesetzlichen Rente: Versorgungswerke sind überwiegend kapitalgedeckt oder arbeiten im offenen Deckungsplanverfahren, einer Mischung aus Kapitaldeckung und Umlage. Deine Beiträge werden angelegt, nicht direkt an heutige Rentner ausgezahlt. Das macht sie unabhängiger von der Demografie, aber abhängiger vom Kapitalmarkt.

Rendite: Rechnungszins plus Dynamik

Die Rentenanwartschaft, die du für einen Beitrag bekommst, wird mit dem Rechnungszins kalkuliert. Er ist das Renditeversprechen des Versorgungswerks. Historisch lagen die Rechnungszinsen bei 4 Prozent, in den Nullzinsjahren wurden sie bei den meisten Werken auf 2 bis 3 Prozent gesenkt, einige liegen bei 1,5 Prozent oder arbeiten mit altersabhängigen Staffeln. Für Anwartschaften, die du vor der Senkung erworben hast, gilt meist noch der alte Zins, neue Beiträge werden mit dem neuen kalkuliert.

Oben drauf kommt die Dynamisierung: Erwirtschaftet das Versorgungswerk mehr als den Rechnungszins, werden Anwartschaften und laufende Renten erhöht. In guten Jahren waren das 1 bis 3 Prozent, in den Jahren nach 2010 bei vielen Werken null oder nahe null. Die Dynamik ist nicht garantiert.

Die realistische Gesamtrendite für einen heutigen Einzahler setzt sich also zusammen aus Rechnungszins plus erwarteter Dynamik minus Verwaltungskosten, die mit ca. 1 bis 2 Prozent der Beiträge niedrig sind. Je nach Werk landet man bei ca. 2 bis 3,5 Prozent vor Steuern. Das ist seriös, aber nicht spektakulär.

Die Rendite der gesetzlichen Rente ist eine implizite Größe, die die Deutsche Rentenversicherung für verschiedene Jahrgänge berechnet. Sie ist nicht direkt vergleichbar, weil die GRV zusätzlich Rehabilitation, Erwerbsminderungsrente, Hinterbliebenenrente und Kindererziehungszeiten finanziert. Das Versorgungswerk leistet ebenfalls Hinterbliebenen- und BU-Rente, aber ohne Reha und ohne Anpassung an die Lohnentwicklung.

Warum freiwillige Mehrzahlungen oft nicht die beste Wahl sind

Die meisten Versorgungswerke erlauben freiwillige Zusatzbeiträge, oft bis zum 1,3-fachen oder 1,5-fachen des Regelbeitrags, manche bis zum Höchstbetrag der Basisvorsorge. Diese Mehrzahlungen sind steuerlich attraktiv: Sie zählen zur Basisvorsorge nach § 10 Abs. 1 Nr. 2 Buchst. a EStG und sind zusammen mit den Pflichtbeiträgen bis zu ca. 30.800 Euro im Jahr (Stand 2026, Verheiratete das Doppelte) als Sonderausgaben abzugsfähig. Bei einem Grenzsteuersatz von 42 Prozent bringt jeder Euro Mehrzahlung 42 Cent Steuerersparnis.

Trotzdem rate ich meist davon ab, und zwar aus vier Gründen:

1. Rendite: Die Mehrzahlung verzinst sich mit dem aktuellen Rechnungszins des Versorgungswerks, also mit ca. 2 bis 3 Prozent. Ein weltweit gestreutes ETF-Depot hat historisch ca. 6 bis 7 Prozent nominal gebracht. Über 25 Jahre macht das aus 10.000 Euro ca. 19.000 Euro im Versorgungswerk gegenüber ca. 43.000 Euro im Depot vor Steuern.
2. Bindung: Das Geld ist unwiderruflich eingezahlt. Keine Kapitalauszahlung, kein Zugriff bei Praxiskauf, Scheidung oder Krankheit. Ein Depot kannst du jederzeit verkaufen.
3. Vererbbarkeit: Stirbst du vor oder kurz nach Rentenbeginn, bekommen Ehepartner und Kinder nur die satzungsgemäße Hinterbliebenenrente, meist 60 Prozent für Witwen und 10 bis 20 Prozent je Waise. Unverheiratete Partner gehen leer aus. Ein Depot wird vollständig vererbt.
4. Steuer in der Rente: Die Rente aus den Mehrzahlungen wird genauso nachgelagert besteuert wie die Pflichtrente. Bei Rentenbeginn 2040 oder später zu 100 Prozent. Der Steuervorteil heute ist also teilweise nur ein Steueraufschub, der sich lohnt, wenn der Steuersatz im Alter deutlich niedriger ist als heute. Bei gut verdienenden Freiberuflern mit mehreren Einkommensquellen im Ruhestand ist das nicht selbstverständlich.

Wer den Steuervorteil der Basisvorsorge trotzdem nutzen will, hat eine Alternative: eine fondsgebundene Basisrente mit ETF-Anlage. Sie bietet denselben Sonderausgabenabzug, aber Kapitalmarktrendite statt Rechnungszins. Die Kosten sind höher als im Versorgungswerk, deshalb lohnt sich das nur bei günstigen Nettotarifen und einem Anlagehorizont von mindestens 15 Jahren. Mehr zu diesem Vergleich findest du im Vertiefungsartikel zum Versorgungswerk.

Es gibt eine Ausnahme, in der Mehrzahlungen sinnvoll sind: Wenn dein Versorgungswerk noch einen hohen Rechnungszins von 3,5 bis 4 Prozent auf alle Beiträge garantiert und du über 50 bist. Dann ist der Zeitraum für die Aktienrendite kurz und die Garantie wertvoll.

Die BU-Lücke: Der wichtigste blinde Fleck

Fast alle Versorgungswerke zahlen eine Berufsunfähigkeitsrente, und viele Mitglieder glauben deshalb, sie bräuchten keine private BU. Das ist ein Irrtum mit erheblichen Folgen. Die BU-Rente des Versorgungswerks hat drei Eigenschaften, die sie zur Notfallabsicherung machen:

• Nur bei vollständiger Berufsunfähigkeit: Die Satzungen verlangen in der Regel, dass du deinen Beruf überhaupt nicht mehr ausüben kannst, also zu 100 Prozent. Die private BU zahlt ab 50 Prozent. Ein Zahnarzt, der wegen einer Handverletzung nur noch halbtags behandeln kann, bekommt von der privaten BU die volle Rente, vom Versorgungswerk nichts.
• Aufgabe der Tätigkeit: Viele Satzungen fordern, dass du deine Zulassung zurückgibst oder die berufliche Tätigkeit vollständig einstellst. Ein Anwalt, der noch gutachterlich tätig ist, oder ein Arzt, der noch in der Lehre arbeitet, erfüllt die Voraussetzung nicht.
• Höhe orientiert an Anwartschaft: In jungen Jahren ist die erworbene Anwartschaft klein. Zwar rechnen viele Werke Zurechnungszeiten bis 60 oder 62 hinzu, aber die resultierende BU-Rente liegt bei Berufseinsteigern oft bei nur 1.000 bis 1.800 Euro.

Die private BU ist deshalb für Versorgungswerksmitglieder keine Ergänzung, sondern die eigentliche Arbeitskraftabsicherung. Ärzte, Zahnärzte und Apotheker haben zudem ein überdurchschnittliches Risiko für Rücken-, Hand- und psychische Erkrankungen, was die Beiträge zwar erhöht, die Notwendigkeit aber unterstreicht. Wichtig bei der Tarifwahl: Verzicht auf abstrakte Verweisung und eine Infektionsklausel für Heilberufe, die auch bei behördlichem Tätigkeitsverbot leistet.

Marcos Einschätzung

Marcos Einschätzung: Ich habe viele Ärzte und Anwälte beraten, die stolz waren auf ihr Versorgungswerk und entsetzt, als wir die BU-Satzung gelesen haben. Das Versorgungswerk ist für mich eine gute Basis, die man nicht aufstocken, sondern ergänzen sollte: private BU zuerst, dann ETF-Depot für Flexibilität, und nur bei Spitzensteuersatz zusätzlich eine fondsgebundene Basisrente. Freiwillige Mehrzahlungen empfehle ich nur, wenn der Rechnungszins noch alt und hoch ist.

Was Freiberufler ergänzen sollten

Eine sinnvolle Reihenfolge für Mitglieder eines Versorgungswerks, von wichtig nach optional:

1. Private Berufsunfähigkeitsversicherung mit 50-Prozent-Regelung, Verzicht auf abstrakte Verweisung und ausreichender Rente. Bei Selbstständigen zusätzlich eine Umorganisationsklausel, die nur zumutbare Umorganisationen verlangt.
2. Krankentagegeld für Selbstständige, denn das Versorgungswerk zahlt bei vorübergehender Krankheit nichts, und die PKV-Pflicht vieler Freiberufler ersetzt es nicht automatisch.
3. Risikolebensversicherung, wenn Familie oder Praxisdarlehen abgesichert werden müssen. Die Hinterbliebenenrente des Versorgungswerks ist in jungen Jahren niedrig und erreicht unverheiratete Partner gar nicht.
4. ETF-Depot als flexible, vererbbare Schicht für alles, was über die Pflichtvorsorge hinausgeht. Ziel: 15 bis 20 Prozent des Nettoeinkommens insgesamt in die Altersvorsorge, inklusive Versorgungswerk.
5. Fondsgebundene Basisrente nur bei dauerhaft hohem Grenzsteuersatz und wenn der Höchstbetrag der Basisvorsorge noch Luft hat.
6. Freiwillige Mehrzahlungen ins Versorgungswerk als letzte Option, wenn der Rechnungszins hoch ist und der Anlagehorizont kurz.

Fazit

• Das Versorgungswerk liefert Stand 2026 realistisch ca. 2 bis 3,5 Prozent Rendite, mehr als die gesetzliche Rente für denselben Beitrag, aber deutlich weniger als ein ETF-Depot über 30 Jahre.
• Freiwillige Mehrzahlungen bringen Steuervorteile, binden das Geld aber unwiderruflich, sind kaum vererbbar und verzinsen sich nur mit dem Rechnungszins. Ein Depot oder eine fondsgebundene Basisrente ist meist die bessere Ergänzung.
• Die BU-Rente des Versorgungswerks greift nur bei vollständiger Berufsaufgabe. Eine private BU ist für Freiberufler deshalb keine Option, sondern Pflicht.

Mit dem Rentenrechner kannst du überschlagen, wie groß deine Lücke trotz Versorgungswerk ist, und mit dem ETF-Rechner, was ein Depot als Ergänzung bringt. Mehr zu Rechnungszins, Satzungen und Alternativen liest du im Vertiefungsartikel zum Versorgungswerk. Alle Grundlagen findest du auf den Seiten zur Altersvorsorge und zur Berufsunfähigkeitsversicherung.