Risikolebensversicherung vs. Kapitallebensversicherung vs. Sterbegeldversicherung: Was wann sinnvoll ist

Hinter dem Begriff Lebensversicherung stecken drei grundverschiedene Produkte. Die Risikolebensversicherung ist reiner Risikoschutz: Du vereinbarst eine Summe und eine Laufzeit; stirbst du in dieser Zeit, wird gezahlt, sonst nicht. Es gibt keinen Rückkaufswert und keine Ablaufleistung. Dafür ist der Beitrag niedrig, ein gesunder 30-Jähriger zahlt für 300.000 Euro über 25 Jahre ca. 15–25 Euro im Monat (Stand 2026). Alles zur Herleitung der Summe findest du im Artikel Versicherungssumme und Laufzeit.

Die Kapitallebensversicherung (KLV) kombiniert einen Todesfallschutz mit einem Sparvertrag: Du zahlst 20 bis 35 Jahre lang Beiträge, der Versicherer legt den Sparanteil im Deckungsstock an (klassisch) oder in Fonds (fondsgebunden) und zahlt am Ende die Ablaufleistung, oder bei vorzeitigem Tod die Versicherungssumme. Klingt nach „zwei Fliegen mit einer Klappe“, bedeutet aber: hohe Kosten, geringe Flexibilität und eine Todesfallsumme, die meist viel zu niedrig für den tatsächlichen Bedarf ist.

Die Sterbegeldversicherung ist eine lebenslange Kapitalversicherung mit kleiner Summe, typisch 3.000 bis 15.000 Euro, zur Deckung der Bestattungskosten. Sie wird häufig ohne oder mit vereinfachten Gesundheitsfragen angeboten, dafür mit Wartezeiten von 12 bis 36 Monaten und Beiträgen, die bis zum Alter 85 oder lebenslang laufen. Ihr Zweck ist nicht die Absicherung der Familie, sondern die Entlastung der Angehörigen von einer Rechnung über 8.000 bis 12.000 Euro.

Das Grundproblem jeder Kombination: Du musst bei einem Anbieter gleichzeitig den besten Todesfallschutz und die beste Geldanlage finden, das gelingt praktisch nie. Ein Lebensversicherer ist gut im Kalkulieren von Sterbewahrscheinlichkeiten, aber beim Vermögensaufbau durch Garantiezusagen, Deckungsstock und Vertriebskosten gebunden. Der Höchstrechnungszins liegt seit 2025 bei 1 %; die laufende Verzinsung klassischer Policen bei ca. 2–3 % vor Kosten (Stand 2026). Ein breit gestreuter Aktien-ETF hat langfristig historisch im Schnitt 6–8 % nominal pro Jahr gebracht, ohne Garantie, aber mit Kosten von 0,1–0,3 %.

Dazu kommt die Flexibilität: Bei getrennten Verträgen kannst du den Sparplan pausieren, wenn das Geld in der Elternzeit knapp wird, der Todesfallschutz läuft unverändert weiter. Bei der KLV führt eine Beitragspause zur Beitragsfreistellung des gesamten Vertrags, und die Todesfallsumme sinkt mit. Umgekehrt kannst du die RLV reduzieren, wenn der Kredit getilgt ist, ohne das Sparvermögen anzufassen. Und: Die Todesfallsumme der RLV orientiert sich am Bedarf (300.000 bis 800.000 Euro), die der KLV am Sparziel (meist 30.000 bis 80.000 Euro), viel zu wenig für eine Familie.

Das Argument „bei der KLV bekomme ich wenigstens etwas zurück“ hält der Rechnung nicht stand. Die Beiträge, die du bei der RLV scheinbar „verlierst“, sind der Preis des Schutzes, bei der KLV zahlst du denselben Preis versteckt im Beitrag, plus die Kosten des Sparvertrags. Wer 25 Jahre lang 20 Euro für die RLV und 180 Euro in einen ETF-Sparplan zahlt, hat am Ende bei 6 % Rendite ca. 120.000 Euro im Depot. Die KLV mit 200 Euro Beitrag und 2,5 % Nettorendite kommt auf ca. 80.000 Euro, und hatte dabei einen deutlich kleineren Todesfallschutz.

Rechnen wir ein Beispiel mit vorsichtigen Annahmen durch. Mia, 30 Jahre, Nichtraucherin, hat 200 Euro im Monat für Absicherung und Vermögensaufbau. Variante A. Kapitallebensversicherung: 200 Euro Beitrag, 25 Jahre Laufzeit, Todesfallsumme ca. 50.000 Euro. Abschluss- und Vertriebskosten von 2,5 % der Beitragssumme (60.000 Euro) = 1.500 Euro, laufende Kosten ca. 1,5 % des Guthabens pro Jahr, laufende Verzinsung 2,8 % vor Kosten. Ergebnis nach 25 Jahren: eine Ablaufleistung von ca. 75.000 bis 85.000 Euro (Stand 2026, je nach Anbieter und Überschussentwicklung).

Variante B. RLV plus ETF-Sparplan: 20 Euro monatlich für eine RLV über 300.000 Euro mit 25 Jahren Laufzeit, 180 Euro in einen weltweit gestreuten Aktien-ETF mit 0,2 % Kosten. Bei 5 % Nettorendite nach Kosten ergeben sich nach 25 Jahren ca. 107.000 Euro, bei 6 % ca. 125.000 Euro. Selbst mit Abgeltungsteuer auf die Gewinne (abzüglich Teilfreistellung und Sparerpauschbetrag) bleiben deutlich über 95.000 Euro netto. Und während der gesamten Zeit war Mias Familie mit 300.000 Euro statt 50.000 Euro abgesichert.

Natürlich hat der ETF keine Garantie und schwankt, in einem schlechten Jahrzehnt kann die Rendite deutlich unter 5 % liegen. Wer das nicht aushält, kann einen Teil ins Tagesgeld legen oder eine Nettopolice mit niedrigen Kosten wählen. Aber auch mit nur 3 % Rendite erreicht Variante B ca. 80.000 Euro, das Niveau der KLV, bei sechsfachem Todesfallschutz. Die Kapitallebensversicherung gewinnt diesen Vergleich praktisch nie. Mehr zur Anlage im Bereich Geldanlage mit ETFs.

Die Sterbegeldversicherung wird intensiv an ältere Menschen vermarktet, oft mit dem Versprechen „ohne Gesundheitsfragen“. Rechnerisch ist sie fast immer unattraktiv: Eine 65-Jährige zahlt für 10.000 Euro Sterbegeld ca. 40–60 Euro im Monat bis zum Alter 85 (Stand 2026), das sind 9.600 bis 14.400 Euro Beiträge, für eine Leistung von 10.000 Euro. Stirbt sie mit 92, hat sie weit mehr eingezahlt als die Familie erhält. Die Versicherung lohnt sich finanziell nur bei einem frühen Tod, der durch die Wartezeit von 12 bis 36 Monaten aber zusätzlich ausgeschlossen ist.

Wer unter 60 ist, sollte das Thema Bestattungskosten über die normale RLV oder Rücklagen lösen: Die Summe der RLV enthält ohnehin 10.000 Euro Bestattung, und ein Tagesgeldkonto mit 10.000 Euro, das per Vollmacht über den Tod hinaus für die Angehörigen zugänglich ist, erfüllt denselben Zweck ohne Kosten. Auch ein Bestattungsvorsorgevertrag mit Treuhandkonto ist eine Alternative, hier wird das Geld zweckgebunden hinterlegt und ist vor dem Zugriff des Sozialamts geschützt.

Es gibt aber eine Zielgruppe, für die sie passt: Menschen ab ca. 65 ohne Rücklagen, die keine RLV mehr abschließen können (zu alt oder zu krank), eine kleine Rente haben und ihre Kinder nicht mit einer Rechnung konfrontieren wollen. Für sie ist die Sterbegeldversicherung eine Art Ratenzahlung auf die eigene Bestattung, bei der das Risiko eines frühen Todes abgedeckt ist. In diesem Fall gilt: Summe realistisch (8.000 bis 12.000 Euro), kurze Wartezeit, Beitragszahlung befristet bis Alter 85 statt lebenslang, und das Bezugsrecht an die Person, die die Bestattung organisiert.

Hast du bereits eine Kapitallebensversicherung, ist die Frage nicht „war das richtig?“, sondern „was jetzt?“. Entscheidend ist das Abschlussdatum. Verträge, die vor 2005 abgeschlossen wurden, zahlen die Ablaufleistung nach zwölf Jahren Laufzeit und fünf Jahren Beitragszahlung komplett steuerfrei aus und haben häufig Garantiezinsen von 3,25 bis 4 % auf den Sparanteil. Solche Verträge sind heute wertvoll, sie weiterzuführen ist in den meisten Fällen die beste Entscheidung, auch wenn der Todesfallschutz zu klein ist. Den löst du mit einer zusätzlichen RLV.

Bei Verträgen ab 2005 mit Garantiezins von 2,25 % oder weniger ist die Lage anders: Die Kosten fressen einen Großteil der Rendite. Trotzdem ist die Kündigung meist die schlechteste Option, weil der Rückkaufswert in den ersten 10 bis 15 Jahren unter den eingezahlten Beiträgen liegt, die Abschlusskosten wurden vorab verrechnet. Besser: Beitragsfreistellung. Der Vertrag läuft ohne weitere Beiträge weiter, das Guthaben wird weiter verzinst, und du investierst die freigewordene Rate in einen ETF-Sparplan. Prüfe vorher, ob eine BU-Zusatzversicherung an den Vertrag gekoppelt ist, sie würde mit der Freistellung entfallen.

Der Verkauf auf dem Zweitmarkt ist eine dritte Option: Spezialisierte Ankäufer übernehmen Policen mit Rückkaufswert ab ca. 10.000 Euro und zahlen oft 2 bis 10 % mehr als der Versicherer bei Kündigung, weil sie den Vertrag bis zum Ablauf weiterführen. Der Todesfallschutz bleibt in der Regel in reduzierter Form bei dir. Seriöse Ankäufer sind im Bundesverband Vermögensanlagen im Zweitmarkt Lebensversicherungen (BVZL) organisiert und zahlen den Kaufpreis sofort und vollständig, nicht in Raten über Jahre. Hol dir vor jeder Entscheidung die aktuelle Standmitteilung und lass die Varianten gegenrechnen; das gehört zu jeder RLV-Beratung dazu.

Die Entscheidung ist einfacher, als die Produktvielfalt vermuten lässt, wenn du von der Frage ausgehst statt vom Produkt. Frage eins: „Hängt jemand von meinem Einkommen ab oder läuft ein Kredit?“ Wenn ja, brauchst du eine Risikolebensversicherung in Höhe des Bedarfs, als Familie konstant, als Kreditnehmer fallend, als unverheiratetes Paar über Kreuz. Frage zwei: „Will ich Vermögen aufbauen?“ Wenn ja, in einem separaten Vertrag, bei dem du Kosten und Anlage selbst steuerst. ETF-Depot oder kostengünstige Nettopolice, je nach Steuer- und Disziplinfrage.

Frage drei: „Will ich meine Angehörigen vor Bestattungskosten schützen?“ Unter 60 ist das ein Teil der RLV-Summe oder ein zweckgebundenes Tagesgeld mit Vollmacht über den Tod hinaus. Ab 65 ohne Rücklagen und ohne Möglichkeit einer RLV kann eine Sterbegeldversicherung passen, mit realistischer Summe und befristeter Beitragszahlung. Frage vier: „Habe ich eine alte Kapitallebensversicherung?“ Dann Abschlussdatum, Garantiezins und Rückkaufswert prüfen und zwischen Weiterführen, Beitragsfreistellung und Verkauf entscheiden, fast nie kündigen.

Wer diese vier Fragen durchgeht, kommt in den allermeisten Fällen bei derselben Struktur heraus: eine ausreichend hohe RLV, ein kostengünstiger Sparvertrag und eine kleine Liquiditätsreserve. Diese Struktur ist transparent, jederzeit anpassbar und kostet weniger als jedes Kombiprodukt. Den Bedarf für den RLV-Teil ermittelst du in wenigen Minuten mit dem RLV-Rechner.