Geldanlage
Ausschüttend vs. thesaurierend
Auch: Ausschütter, Thesaurierer, Distributing vs. Accumulating
Definition
Ausschüttende ETFs zahlen Dividenden regelmäßig aufs Verrechnungskonto aus, thesaurierende legen sie automatisch im Fonds wieder an. Steuerlich werden beide seit 2018 ähnlich behandelt; die Wahl ist vor allem eine Frage von Bequemlichkeit, Sparerpauschbetrag und Entnahmephase.
Ein ausschüttender ETF überweist die Dividenden der enthaltenen Aktien ein- bis viermal im Jahr an dich, bei einem MSCI-World-ETF ca. 1,5–2 % des Depotwerts jährlich. Ein thesaurierender ETF behält sie im Fondsvermögen, der Anteilspreis steigt entsprechend. Beide kaufen am Ende dieselben Aktien; der Unterschied liegt im Cashflow. Thesaurierer nutzen den Zinseszinseffekt automatisch, Ausschütter erfordern manuelles Wiederanlegen, mit Kaufkosten und Zeitverzug.
Steuerlich gilt seit der Investmentsteuerreform 2018: Ausschüttungen werden sofort mit Abgeltungsteuer (25 % plus Soli, nach 30 % Teilfreistellung) belastet. Bei Thesaurierern greift die Vorabpauschale, eine fiktive Mindestbesteuerung auf Basis des Basiszinses (ca. 2,5 %, Stand 2025), die meist niedriger ausfällt als die tatsächliche Ausschüttung eines Ausschütters. Beispiel: 50.000 € Depot, Thesaurierer: Vorabpauschale ca. 875 € × 70 % = 612 € steuerpflichtig, ca. 160 € Steuer. Ausschütter mit 1,8 % Ausschüttung: 900 € × 70 % = 630 € steuerpflichtig, ca. 166 € Steuer, fast identisch.
Marcos Einordnung: In der Ansparphase empfehle ich meist Thesaurierer, weniger Aufwand, kein Wiederanlagerisiko. Wer den Sparerpauschbetrag (1.000 € Single, 2.000 € Paare) nicht ausschöpft, kann mit einem Ausschütter steuerfreie Dividenden mitnehmen. In der Entnahmephase sind Ausschütter psychologisch angenehmer, weil Geld fließt, ohne dass du Anteile verkaufen musst. Beide Varianten lassen sich im ETF-Rechner gegenüberstellen.
Nächster Schritt
15 Minuten, die sich auszahlen.
15 Minuten am Telefon. Du erzählst, wo du stehst, wir hören zu und rechnen mit. Am Ende hast du eine ehrliche Einschätzung. Und wenn die lautet „Du brauchst gerade nichts“, ist das auch in Ordnung.