Geldanlage
Cost-Average-Effekt (Durchschnittskosteneffekt)
Auch: Durchschnittskosteneffekt, Sparplan-Effekt
Definition
Effekt bei regelmäßigen Sparraten: Bei niedrigen Kursen kaufst du mehr Anteile, bei hohen weniger, sodass der durchschnittliche Kaufpreis unter dem Durchschnittskurs liegt. Er glättet den Einstieg, erhöht aber die erwartete Rendite nicht. Einmalanlage schlägt Sparplan im Schnitt.
Der Cost-Average-Effekt entsteht automatisch bei einem Sparplan mit fester Rate. Beispiel: 200 € monatlich, Anteilspreis im ersten Monat 100 €, im zweiten 50 €, im dritten 100 €. Du kaufst 2 + 4 + 2 = 8 Anteile für 600 €, Durchschnittspreis 75 €, obwohl der mittlere Kurs 83,33 € betrug. Das liegt daran, dass du bei 50 € doppelt so viele Anteile bekommst. Mathematisch ist das der Unterschied zwischen harmonischem und arithmetischem Mittel.
Die Kehrseite: Weil Aktienmärkte langfristig steigen, ist Geld, das später investiert wird, im Schnitt teurer eingekauft. Studien von Vanguard und anderen zeigen, dass eine Einmalanlage in ca. zwei Dritteln der historischen Zeiträume besser abschneidet als das Verteilen derselben Summe über 12 Monate. Der Cost-Average-Effekt ist also kein Renditebooster, sondern ein Risikomanagement-Werkzeug gegen den Fehler, zum Höchstkurs alles auf einmal zu investieren, und gegen die eigene Psyche.
Marcos Einordnung: Für laufendes Einkommen ist der Sparplan ohnehin die natürliche Form, du kannst nur investieren, was da ist. Für eine Erbschaft oder Abfindung von 100.000 € stellt sich die Frage: sofort oder gestaffelt? Rational ist „sofort“, emotional oft „über 6–12 Monate“. Wer bei einem Crash kurz nach Einmalanlage panisch verkaufen würde, fährt mit der Staffelung besser, die beste Strategie ist die, die du durchhältst.
Nächster Schritt
15 Minuten, die sich auszahlen.
15 Minuten am Telefon. Du erzählst, wo du stehst, wir hören zu und rechnen mit. Am Ende hast du eine ehrliche Einschätzung. Und wenn die lautet „Du brauchst gerade nichts“, ist das auch in Ordnung.