Geldanlage
Volatilität
Auch: Schwankungsbreite, Standardabweichung, Drawdown
Definition
Statistisches Maß für die Schwankungsbreite von Kursen, berechnet als Standardabweichung der Renditen pro Jahr. Ein weltweiter Aktien-ETF hat eine Volatilität von ca. 15 %, eine Staatsanleihe kurzer Laufzeit ca. 1–2 %. Volatilität ist nicht gleich Verlustrisiko, aber ihr wichtigster Indikator.
Volatilität beschreibt, wie stark eine Anlage um ihren Durchschnitt schwankt. Bei einer Jahresvolatilität von 15 % und einer erwarteten Rendite von 7 % liegt die Rendite in etwa zwei von drei Jahren zwischen -8 % und +22 %, und in einem von drei Jahren außerhalb dieses Bandes. Im Crash-Jahr 2008 verlor der MSCI World ca. 40 %, im Corona-März 2020 innerhalb weniger Wochen ca. 34 %. Solche Rückschläge (Drawdowns) sind die praktische Seite der Volatilität.
Entscheidend ist der Anlagehorizont: Über ein Jahr betrachtet war der MSCI World in ca. 25 % der Fälle im Minus, über zehn Jahre nur noch selten, über 15 Jahre historisch nie (Zeitraum seit 1970, in Euro gerechnet, ohne Gewähr für die Zukunft). Die Volatilität der Durchschnittsrendite sinkt mit der Wurzel der Zeit. Beispiel: Wer 2007 am Hochpunkt 100.000 € investierte, lag Anfang 2009 bei ca. 55.000 €, und 2017 bei ca. 170.000 €, hätte er durchgehalten.
Marcos Einordnung: Die wichtigste Frage ist nicht, wie hoch die Volatilität ist, sondern ob du sie aushältst, ohne zu verkaufen. Ein Depot mit 60 % Aktien und 40 % Tagesgeld hat eine Volatilität von ca. 9 % und einen maximalen Drawdown von ca. 25 %, für viele der Punkt, an dem Nerven und Rendite in Balance sind. Geld, das du in unter fünf Jahren brauchst, gehört nicht in volatile Anlagen. Teste verschiedene Aktienquoten im ETF-Rechner.
Nächster Schritt
15 Minuten, die sich auszahlen.
15 Minuten am Telefon. Du erzählst, wo du stehst, wir hören zu und rechnen mit. Am Ende hast du eine ehrliche Einschätzung. Und wenn die lautet „Du brauchst gerade nichts“, ist das auch in Ordnung.